KONTAN.CO.ID - 雅加达。 PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) 2023 年上半年业绩不佳。由于毛棕榈油 (CPO) 销量下降，这家棕榈油种植园发行商的收入和利润均为负数。

Ciptadana Sekuritas 分析师 Yasmin Soulisa 指出，由于成本高昂和销售额下降，AALI 的盈利令人失望。 由于全球原棕油价格缺乏支撑，原棕油（又名毛棕榈油）销售低迷。
AALI 2023年上半年累计收入同比下降14.4%至9.39万亿印尼盾。 与此同时，由于所有业务部门均出现负增长，Astra Agro Lestari 2023 年上半年利润同比下降 54.6% 至 3,680 亿印尼盾。

Astra Agro Lestari 的原棕油销售额同比下降 9.1% 至 8.65 万亿盾，而 Palm Kernel (PK) 同比下降 25.1% 至 6,990 亿盾。 其他棕榈产品也同比小幅下降 1.7%，至 390 亿印尼盾。
与收入相比，销售成本 (COGS) 放缓，导致毛利率 (GPM) 下降 566 个基点至 10.9%，而营业利润率 (OPM) 则从 2022 年第一季度的 10.8% 下降至 3.5%。更高的运营支出 (opex) 比率。

Yasmin 在周四（3/8）的研究报告中表示：“由于原棕油价格较低，AALI 的收入低迷，而生产仍在正常进行。”

Yasmin解释说，收入不佳的主要原因是2023年上半年世界原棕油价格低于预期。平均而言，2023年第二季度世界原棕油价格环比下跌4.4％至3,840令吉/吨。因此，价格2023年上半年全球原棕油平均为3,929令吉/吨，同比下降37.8%。

在产量方面，新鲜果串（FFB）和AALI的CPO产量仍然与Ciptadana Sekuritas的估计相对一致。 2023年上半年FFB产量达211万吨，同比增长7.9%。 与此同时，原棕油产量达到61.9万吨，由于工厂平均利用率较低，同比小幅下降3.1%。

其他棕榈油产品如油精和 PKO 产量预计分别同比增长 51.3%和 3.2%至 18.7 万吨和 2 万吨。 与此同时，2023年上半年棕榈仁产量同比下降5.1%至13.1万吨。

Yasmin表示，印度尼西亚和马来西亚的原棕油库存水平较高，导致毛棕榈油价格下跌。 此外，全球形势也不利于原棕油的前景，例如印度作为全球最大的棕榈油进口国之一，提高了棕榈油进口税以帮助油菜籽种植户，从而降低了价格。

从好的方面来看，生物柴油混合计划比去年的 30% 高出 35%，预计将支持国内对棕榈油的需求，从而有助于维持原棕油价格。 生物柴油的需求量从B30增加到B35意味着所需的CPO比例也增加了。